“天使投资人”——无论是名称，还是外界的印象，都觉得这是一个无比美好的角色。但是，背后隐藏得确实死亡率高达九成的残酷现实。

　　张志勇每周都有几次往返于北京与上海的经历，也经常飞广州和深圳，有时甚至一天往返于三个城市间看项目。这不仅是张志勇的工作状态，更是中国天使投资人的生动写照。

　　而当张志勇穿着一身休闲装，非常平静地讲述着自己做天使投资的经历时，长期从事充满挑战和风险的天使投资行业，沉淀出厚重。外人揣测天使投资人对投资回报会看得很重，但是在张志勇身上却全然看不出一丝的浮躁，他很淡定和坦然地说“做投资必须有好的心态。”

　　但当天使投资热度高涨来临时，嗅觉灵敏的天使投资人就再也坐不住了。再加上很多从传统产业退出的资本蜂拥而至天使投资行业，使得一个好项目刚被爆出，很快就被潜在投资人抢掉了。

　　眼看着创业项目估值越来越高，张志勇们不得不让自己更加辛苦，而同时伴随的风险也接踵而至。

　　在中国做天使被称为“九死一生”。在做个人天使的时候，张志勇至今还记忆深刻的投资失败经历是在2010年，当时投资的一个天使项目团队出现了问题。

　　有些创业者，大家可以共患难，但是企业得到发展之后，都觉得自己的贡献大，地位重要，慢慢地，团队战斗力受到影响。于是他不得不提前退出了这个项目。

　　而这样的经历几乎很多天使投资人都碰到过。从实业转型来的广东创业谷天使投资管理有限公司创始人梁云锋也直言，他做天使6年，一直是在试错中前行，失败率更是高达95%。

　　“投资和创业一样辛苦，创业需要勤奋和坚持，投资也是一样，需要不断接触创业者，接触各种项目，从中选出符合投资的早期项目。”张志勇说。作为五岳资本的掌门人，张志勇在近三年中累积投资的项目更是多达30多个。

　　曾做过10年咨询公司，8年个人天使投资，2012年成立五岳资本，2013年1月加入中国青年天使会(简称“天使会”)。这种从单打独斗、到机构天使、再到组织化合投，张志勇的经历和苦乐，反映了中国天使投资的走势和生态一角。

　　“中国的天使们一直是在用没有翅膀的身体体验着天堂的规则。不仅支持晚上做梦，还支持白天做梦，当然天使投资人有做美梦的时候，也有做恶梦的时候，而一个美梦可以消灭或者弥补100个恶梦。”中国青年天使会华东分会会长、合力投资创始合伙人张敏如此解读中国的天使投资。